阳光电源：前三季度业绩增速继续放缓计划发行GDR募资扩产能

  受市场竞争加剧等因素影响，储能和逆变器双龙头阳光电源业绩高增长态势不再，前三季度营收与净利润仅实现个位数增长，同时，净利润增速慢于营收增速。

  10月31日晚间，阳光电源“压轴”披露三季报，今年前三季度，公司实现营业收入499.46亿元，同比增长7.61%；归属于上市公司股东的净利润76.00亿元，同比增长5.21%。其中，Q3实现盈利收入189.26亿元，同比增长6.37%；归母净利润26.4亿元，同比下降7.96%。

  受益于光伏新增装机量和储能需求的爆发式增长，阳光电源近年来业绩持续高增长。2022年和2023年归母净利润分别为35.93亿元、94.4亿元，同比分别增长127.04%、162.69%。但今年以来，受行业竞争加剧影响，公司业绩增速持续放缓。

  阳光电源主营业务覆盖光伏逆变器和储能等，公司认为，从中长期来看，现有产能远远不足以满足未来广阔的市场需求，迫切地需要做好预备产能建设。

  为了逐步提升规模优势，公司本月宣布计划在德国法兰克福证券交易所发行GDR，拟募集资金不超过48.78亿元，用于年产20GWh先进装备制造项目、海外逆变器及储能产品扩建等4个项目，投资总额55.64亿元。

  募资计划显示，19.91亿元用于建设年产20GWh先进储能装备制造项目，17.6亿元用于海外逆变设备及储能产品扩建项目，6.3亿元用于数字化提升项目，4.96亿元用于南京研发中心建设项目。

  业内分析认为，面对全球储能市场蒸蒸日上，中国储能企业的出海会慢慢的快，特别是面对储能产品价格竞争，海外市场将保持较好的利润水准。2022年以来，阳光电源来自海外市场的收入占比均超过40%。今年上半年，公司海外市场收入占比为43.44%。

  值得注意的是，在披露上述融资计划后不久，公司又披露一起收购计划，其控股子公司阳光新能源计划收购以提供AI视觉识别的成套智能化装备和服务为主营业务的泰禾智能。

  阳光新能源主要是做新能源电站的系统研发、项目开发以及系统解决方案销售业务。阳光电源表示，计划利用其在新能源产业链地位和全球化市场布局优势，为泰禾智能做大做强新能源业务赋能并助力其开拓海外市场。

  上述收购公告披露当日（10月19日）前，泰禾智能收盘价为11.91元/股。收购方案显示，标的股份的转让价格为24元/股，转让价款合计为4.5亿元。按此价格计算，溢价超过1倍。泰禾智能最新股价为28.08元/股。