Mysteel月报：10月全国无缝管价格或延续偏强走势

  9月中上旬，无缝管市场基本面呈现供需两弱态势，市场需求低迷，但由于管厂仓库存储上的压力普遍偏大，管厂整体涨价幅度有限。进入9月底，黑色系行情受宏观利好等影响，价格呈现明显上涨态势，进而推动了无缝管价格持续上涨，涨价过程中成交亦出现显著增加，市场呈现爆发式反弹。笔者接下来将在文中对9月无缝管基本面进行总结，并对10月无缝管价格行情做简单预测。

  据Mysteel统计，截止9月30日，国内无缝管（20#、108*4.5mm，下文若未备注均以此为准）平均价格报4470元/吨，较8月30全国无缝管均价4460元/吨环比上涨10元/吨，涨幅为0.22%。9月中上旬，由于原料下跌，管厂仓库存储上的压力偏高等问题存在，无缝管价格呈现大幅度下滑态势，但进入9月底黑色系整体拉伸，使得无缝管价格呈现V型反转。

  由于9月中上旬管厂仓库存储上的压力较大，管厂价格偏向稳定，无缝管厂理论利润呈现窄幅震荡运行，进入月底管厂报价呈现大幅上涨趋势，管厂库存主要以前期低价位管坯为主，理论利润呈现大幅抬升。截止至9月30日，以20#热轧、Ф108*4.5mm无缝管为例，9月山东样本企业无缝管厂平均利润为113元/吨，相比8月-65.5元/吨环比增加了178.5元/吨。

  9月30日山东管坯价格报3700元/吨，月环比上涨360元/吨，涨幅达到10.78%。临近月底管坯呈现大幅度上涨，管厂对于高价位管坯采购积极性提高，管坯资源有限，后期利润或有迅速下降趋势。

  由于无缝管厂订单情况表现一般且管厂仓库存储上的压力偏大，9月无缝管供应低位震荡态势，截至9月底管厂供应仍维持较低水平。据Mysteel调研，（33家生产企业，122条产线）最新一期多个方面数据显示，周产量31.06万吨，月同比增加1.6万吨；产能利用率67.49%，月同比增长3.48%；开工率55.74%，月同比增长4.1%；厂内库存72.73万吨，月同比减少1.39万吨；原料库存28.34万吨，月同比增加0.35万吨。截至9月底，由于黑色系整体上涨带动管厂上涨后利润抬升，国庆节期间管厂检修较少，10月预计无缝管整体供应将有所回升。

  9月中上旬由于价格表现不佳且下游资金情况不理想，整体成交表现很低迷，旺季不旺的情况相对来说比较明显；但进入9月底，随着整体行情好转，市场成交呈现爆发式增长，9月成交整体呈现前低后高态势。从Mysteel钢管调研小组统计的无缝管样本贸易企业（124家样本企业）成交量数据分析来看，9月Mysteel无缝管贸易企业日均成交量 （样本企业共计123家）为14731吨，环比8月份增加11.90%，9月底市场呈现出成交量大幅陡增，预计节后成交将延续向好态势。

  2024年8月中国出口无缝管41.84万吨，月环比增加1.28%，同比下降3.57%；1-8月中国累计出口无缝管351.51万吨，同比下降9.40。

  2024年8月中国进口无缝管0.82万吨，月环比下降20.39%，同比增加4.04%；1-8月中国累计进口无缝管7.61万吨，同比增加7.18%。

  2024年8月中国净出口无缝41.02万吨，月环比增加1.84%，同比下降3.57%；1-8月中国累计净出口无缝管343.90万吨，同比下降9.71%。由于海外市场需求强劲以及国内无缝管价格上的优势明显等影响，无缝管出口量仍保持较强态势。

  9月无缝管行情基本表现为：1、价格前高后低，利润底部回升；2、供应低位震荡，厂库高位回落；3、中上旬市场成交不佳，月底底部回升。

  展望10月，宏观方面：9月底宏观方面利好不断，10月有望继续延续宏观利好，这也将大力推动黑色系价格再上一个台阶；供应方面：由于9月管厂利润底部回升且管厂库存呈现下降趋势，预计10月管厂供应将呈现底部回升态势。需求方面：9月底成交呈现底部回升，随着宏观利好消息不断，10月无缝管需求或将向好，成交有望同比回升。原料方面：目前管坯上涨势头强劲，但管厂管坯采购有限，后期管厂管坯成本或显著增加，也将继续推动管厂价格上调，管坯价格在宏观催动下，行情仍有抬升可能。综上所述：10月，在宏观利好不断以及旺季需求回升的背景下，无缝管价格或呈现震荡走强，行业或将呈现量价齐升。