Mysteel周报：淡季效应渐显 本周国内焊管均价小幅上移

  概述：本周市场处于淡旺季转换的关键节点，社库多在11月之前完成去化，厂库也维持中低位水平，短期内仓库存储上的压力并不明显，市场在向淡季的转换过程中，商家随出随补，原料带钢价格持续锚定在3350-3500元/吨价格的范围。11月焊管市场行情报价，目前商家多以库内资源价格定价为主，短期内或维持在此价格的范围，随着刚性需求进一步减量，市场出货变差，价格高或低变化对于交投刺激作用不大。

  本周全国主要城市焊管价格趋强运行，价格均线上移。据Mysteel多个方面数据显示：截至11月1日，全国28个主要城市焊管4寸*3.75mm平均价格为3958元/吨，周环比上涨23元/吨；镀锌管4寸*3.75mm平均价格为4603元/吨，周环比上涨39元/吨。

  10月25日至11月1日全国主流焊管厂出厂价格出现小幅上涨为主，涨幅在60-130元/吨，东北地区部分管厂由于气温较低，出货情况较差出厂价格出现小幅下跌。本周管厂出货情况较差，黑色系期市弱稳运行，叠加宏观刺激逐渐消退，商家的心理动态有所回落。进入11月北方气温逐渐下降，需求持续下滑，商家多选择降价出货为主。预计下周国外国内会有部分消息流出，在宏观消息刺激下，管厂价格或将震荡偏强运行为主。

  利润方面，以天津地区为例，本周焊管利润空间为118元/吨，周环比增加84元/吨，月环比减少152元/吨，年同比增加44元/吨；镀锌管利润为148.8元/吨，周环比增加120.8元/吨，月环比减少127.6元/吨，年同比增加65.7元/吨。

  华北市场：本周华北焊管价格以上涨运行为主，其中天津市场4寸*3.75mm焊管价格上调50元/吨，报3770元/吨，邯郸市场4寸*3.75mm镀锌管价格上调1000元/吨，报4390元/吨。本周受环保限产政策影响，管厂表示带钢进货略显紧张，拉动成品材价格持续上涨。但终端需求不足，工程开工情况较差，整体供大于求的局面短期内无明显好转信号。北方逐渐进入寒冬，后续市场除非贸易商冬储会引起销量回升，否则很难有大的利好消息支撑 。 预计下周华北焊管市场将以震荡下行运行为主。

  东北市场：本周东北焊管、镀锌管市场行情报价涨跌互现。价格这一块，焊管4寸*3.75mm沈阳市场行情报价3870元/吨；哈尔滨市场行情报价3780元/吨；长春市场行情报价3870元/吨。近期焊管价格处在涨跌两难境地，部分管材规格不全，但市场需求并无明显好转。市场政策并未落地，宏观提振作用不大，下游及终端采购萎靡，实际的需求有限，成交没有到达预期。贸易商采购积极性不佳，当地主流管厂出库量近期大幅度减少，需求仍显乏力，贸易商心态偏悲观。

  华东市场：本周华东地区焊管、镀锌管价格整体上涨。上海市场焊管报3950元/吨，镀锌管报4600元/吨；南京市场焊管价格报3890元/吨，镀锌管价格报4640元/吨；杭州市场焊管报4050元/吨、镀锌管价格报4670元/吨。原料唐山热轧带钢价格较上周五上涨30元/吨，本周原料价格较为坚挺，市场出货价格跟涨明显。本周期货震荡下行，原料价格出现小幅上涨，商家跟涨情绪较浓，市场出货价格持续上涨。管厂方面，本周管厂产量继续下降，厂内库存止增转降，管厂原料库存处于偏低水平，贸易商补货积极性较差。

  华南市场：本周黑色期货震荡走弱，原料带钢价格较为坚挺，累计上涨30元/吨。本周管厂产量持续下降，厂内库存由增转降，厂内库存偏低，有商家反馈，个别管厂有部分规格缺货情况 。市场方面，本周海南地区受台风天气影响，雨水较多，下游开工率不高，市场出货情况较差，广西及广东地区不受影响。临近年底，赶工情况暂未出现，目前商家的心理动态较为平稳，基本以出货为主。

  华中市场：本周华中市场焊管、镀锌管价格明显上涨。原料价格大大拉升，成本的增加为焊管市场行情报价的上涨提供支撑，但市场成交反馈一般，跟涨幅度有限，贸易商多按需补库，社会库存仍处于正常偏低水平。本周管厂产量小幅下降，厂内成品库存止增转降，下游需求未见起色，市场整体呈现供需双弱的格局，但利好政策仍在不断释放，后期行情走势或更看重情绪面的变化。

  西南市场：本周瑞丰带钢价格较上周五上涨60元/吨，云南地区带钢价格较上周五上涨30元/吨。本周西南市场钢管价格趋强运行。管厂方面：焊管产量小幅下降，厂内库存止增转将；无缝管开工率继续下滑，厂库止增转降。市场方面：本周期盘价格维持震荡，成交需求表现有所好转。本周西南地区带钢价格整体上调，管厂价格随之上调，市场信心有所好转。本周需求表现好转，临近月底，贸易商补库操作增加，本周西南区域焊管库存小幅增加，近期西南部分管厂主流规格存在缺货现象，在供需压力不大的情况下，管厂价格或有支撑。

  西北市场：本周西北地区焊管、镀锌管价格出现小幅上涨。部分主流市场周累计上调20-80元/吨。其中西安市场焊管、镀锌管价格较上周累计上调20-30元/吨，兰州市场焊管、镀锌管价格较上周累计上调20-40元/吨；乌鲁木齐市场焊管、镀锌管价格周累计上调0-80元/吨。原料方面，唐山热轧带钢价格较上周五累计上调30元/吨，本周黑色系期货震荡上行，原料价格频震荡为主，主流管厂随之小幅探涨。 市场方面，本周现货价格趋强运行，市场信心有所修复，交投氛围有所转好，但涨幅没有到达预期。库存方面，本周厂内库存、社会库存均处于低位，商家多谨慎按需补库为主。

  本周焊管产量小幅回落，厂内库存明显减少。本周焊管产量37.32万吨，周环比减少0.27万吨，产能利用率为67.45%，周环比下降0.48%；镀锌管产量30.05万吨，周环比减少0.29万吨，产能利用率为74.98%，周环比下降0.72%；10月已逝行情逐渐走淡，基本面持续走弱，月底贸易商补库意愿不强，多消化现有库存为主；目前管厂生产即期利润尚可，叠加下周众多重磅消息对市场利好预期，即便基本面需求走弱，但管厂产量仍有一定支撑。本周管厂库存（含镀锌管）为57.39万吨，较上周下降11.61%，月环比下降5.72%。

  本周全国焊管成交量较上周呈现小幅增长趋势，从全国日均成交量来看，本周全国日均成交量17082吨，较上周日均成交量增加460吨，跌幅为2.77%。

  本周焊管市场处于淡旺季转换的关键节点，厂库、社库去库压力并不大，市场在向淡季的转换过程中，商家随出随补，原料带钢表现较为坚挺，在政策面托底的带动下，短期内或维持在此价格的范围。焊管利润情况去看，库内资源利润尚可，但成交进一步缩量，短期内库内资源利润变现难。目前焊管价格仍处于过渡期，走势仍不明朗，房产继续严控增量的情况下，镀锌管需求或进一步下降，库存周转恐愈发缓慢，焊管贸易商可在经营结构上寻找新的突破点。综上，预计下周焊管市场行情报价或窄幅震荡，各地市场行情报价情况表现或继续分化。

  本周全国日均铁水产量235.47万吨，环比上周下降0.21万吨。华北和西北地区有钢厂例行检修，但其余地区产量仍在小幅增加。根据钢厂11月排产计划显示，全国日均铁水产量仍将继续增加至236.5万吨附近，意味着产量基本保持平稳。但后续需留意钢厂利润继续收缩，厂内库存持续累库，导致钢厂临时检修的情况。