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概述：回顾6月焊管市场，焊管价格全月呈现震荡下行趋势，跌幅较5月中下旬明显收窄，市场逐步回归基本面。从基本面看，6月焊管市场并未像笔者上期月报预测的供需修复，而是供给端、需求端均出现了进一步的收缩，管厂产量下降的同时，管厂库存及社会库存出现明显增长，需求较5月相比出现了进一步的下滑，市场活跃度进一步下降。对于7月焊管市场，供需矛盾仍有延续的可能，本文从价格、供需及原料方面出发对近期市场做简要总结，并于7月焊管价格趋势作简单预判。
6月国内焊管价格呈单边下行走势，波动幅度明显收窄。截止6月30日，国内焊管全国均价报5643元/吨，较月初下降248元/吨，价格水平与今年4月价格相当，但仍处于历史高位水平；由于价格呈现单边下行走势，6月焊管价格波动与跌幅相当，较5月价格波动明显收窄，主要受原料价格支撑。
从焊管与镀锌管价差来看，6月焊管与镀锌管价差呈现前高后低态势，上半月价差在750-800元/吨附近震荡，下半月迅速收窄至700元/吨附近。
从利润来看，6月焊管、镀锌管利润亦呈现前高后低，但整体利润水平均较低，基本在盈亏线上徘徊。本周焊管订货利润空间为-10元/吨，月环比增加40元/吨，年同比下降50元/吨；镀锌管订货利润为50元/吨，周环比下降31元/吨，较去年同期相比下降352元/吨。
从我网对国内主流管厂调研数据分析来看，6月国内焊管产量较5月变化不大，同比仍呈一下子就下降态势。截至6月30日，29个国内主流焊管生产企业产能利用率为74.8%，环比下降1.41%，同比下降18.2%，月度产量为156.4万吨，环比增涨5.4%。一方面，带钢成本仍保持高位，管厂恐高情绪下对于原料采购也较为谨慎；另一方面，下游需求在高温多雨的传统淡季下呈现继续下滑，管厂的生产积极性较低。
库存方面，6月管厂库存及社会库存均出现明显增长，截至7月2日，焊管管厂库存为55.75万吨，环比增长1.01%，同比增长33.01%，焊管社会库存为91.42万吨，环比增长3.8%，同比增长18.11%。
进入6月，在管厂产量维持低位运行的情况下，管厂库存及社会库存均出现明显增长，表明目前焊管供应压力逐步增加，而目前国内焊管供需格局从紧平衡态势转为供给相对过剩。
6月焊管需求仍维持弱势水平，一方面受焊管价格处于绝对高位影响，终端企业金钱上的压力仍较大，且下游仍存在一定担忧情绪；另一方面，受高温多雨的积极性淡季影响。从我网对178家国内焊管贸易企业调研显示，6月国内焊管月度日均成交量为18765吨，18138吨，环比增长3.5%，同比下降13.2%，由这样来看，6月焊管价格虽然波动幅度较小，但需求回升有限，同比降幅仍较为明显。
6月国内带钢供需维持紧平衡。一方面，带钢产能利用率维持与去年相当的水平，供应量维持相对来说比较稳定状态，另一方面，唐山地区带钢社会库存震荡小幅走低，说明目前管厂产量小幅回升的情况下，带钢需求表现尚可。
管带价差继续收窄至零轴附近震荡，焊管利润受原料压缩。考虑到加工成本等因素，管带价差基本在200-300元/吨波动，管厂能保证一定的盈利，从6月价差表现来看，价差整体呈现前高后低态势，截止目前，管带价差仅为30元/吨，焊管仍处于利润为负的尴尬局面。
热卷作为带钢替代产品，卷带差倒挂持续高于50元/吨将具有一定的替代性。从本月价格表现来看，上下半月卷带差出现明显分化，上半月热卷价格涨势强于带钢，下半月热卷跌幅大于带钢，因此导致卷带差前高后低，下半月出现某些特定的程度倒挂。截止目前，卷带差为-20元/吨，较上月同期收窄60元/吨。
据海关多个方面数据显示，2021年5月我国焊管进口量为1.9万吨，环比下降15.4%，同比增长35%；2021年5月我国焊管出口量为33.5万吨，环比下降16%，同比下降2%。2021年1-5月我国净出口量为151万吨，同比增长8.8%。
整体来看，5月份我国焊管进出口环比均出现显而易见地下降，出口甚至会出现同比下降的情况。作者觉得，一方面受季节性因素的影响，另一方面出口退税税率调整5月1日执行后，出口订单已提前发出，出口退税税率调整也在某些特定的程度制约了钢材出口。
整体来看，6月焊管市场供需格局由弱平衡转为供给小幅过剩态势，其中焊管产量维持低位情况下，管厂及社会库存显著增加，而需求方面受淡季及价格等因素影响，没再次出现明显释放。
对于7月焊管市场，从价格本身的角度而言，目前焊管价格仍处于历史高位，对管厂生产及下游需求释放均有一定的制约；从供应角度来看，目前焊管、镀锌管利润维持低位甚至倒挂水平，在原料价格仍保持高位的情况下，管厂生产积极性将保持低位水平，供给或有小幅恢复，但增量并不明显；从需求角度看，7月南方地区出梅后进入持续高温天气，需求恐难出现明显恢复，加之国际宏观因素扰动，黑色产业链价格高位情况下，下游忧虑情绪仍存。
笔者认为，7月焊管市场供需或继续延续弱平衡态势，焊管价格弱势运行的可能性较大，而下半年各省压缩粗钢产量公告陆续出炉，利好不断的情况下下方支撑也将较为显著，可重点注意欧美等国就业及通胀数据变化给全球大宗商品市场带来的扰动。