基金调研丨中金基金调研腾景科技

  根据披露的机构调查与研究信息，12月27日，中金基金对上市公司腾景科技进行了调研。

  从市场表现来看，腾景科技近一周股价下跌8.08%，近一个月下跌1.53%。

  基金市场多个方面数据显示，中金基金成立于2014年2月10日，截至目前，其管理资产规模为1519.15亿元，管理基金数68个，旗下基金经理共18位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为中金中证沪港深优选消费50A（008519），近一年收益录得20.99%。

  问：公司今年业绩增长的驱动力是什么，第四季度经营情况如何，对明年行业情况和公司业绩有什么展望？

  答：2024年1-9月公司收入增长主要系公司积极把握AI算力驱动下高速光通信元器件需求量开始上涨的市场机遇，进一步扩大光通信业务规模；生物医疗、半导体设备等新兴应用领域业务持续开拓，光学模组产品收入增速明显。净利润增长主要系营业收入增长，产品结构优化，经营效率提升，毛利率水平逐步上升，对业绩产生正向影响。

  公司目前经营情况正常，第四季度业务发展保持良好势头，具体经营情况请关注后续披露的2024年年度报告。在AI算力需求迅速增加的推动下，公司所处的行业预计在2025年将继续保持良好的发展态势。

  问：公司在泰国建设生产基地的原因及进展，公司在武汉开展光引擎项目的原因及进展？

  答：公司建设泰国生产基地，主要为了完善光通信、生物医疗等领域的精密光学元件、光电模组及光纤器件产品的海外订单交付能力，提升满足全球客户的差异化需求和应对国际环境变化的能力，目前项目建设正在稳步推进中。

  公司在武汉开展光引擎项目，主要为了逐步提升在光引擎方面的研发、制造能力，建设光引擎封装工艺技术平台和培育规模化制造能力。公司通过设立武汉子公司，有效利用当地政策、人才、行业等资源优势，进行光引擎有关产品工艺开发及试制线平台搭建。项目的实施有助于推动公司实现在光通信领域的技术能力延展、升级，丰富公司在数据中心、AI算力等具有广阔发展前途的高速光通信业务领域的产品品类，并在光通信器件技术向硅光、CPO等集成化演进升级的趋势中，为下游客户提供更具价值含量的光通信产品，慢慢地加强公司在光通信领域的核心竞争力。目前，武汉子公司正按照项目计划积极地推进建设实施。

  问：公司哪些产品能应用在半导体设备领域，产品单机价值量是多少，今年业务进展如何，怎么看未来的发展空间？

  答：公司凭借在精密光学领域建立的核心技术，可以为半导体设备领域的客户定制生产精密光学元组件产品，单价基于产品的种类、规格参数、性能指标及良品率的差异而不一样。今年前三季度，公司在生物医疗、半导体设备等新兴应用领域收入增速较为显著，助力公司业务实现提质增效。精密光学系统是半导体设备的重要组成，覆盖半导体制造全流程，对于制造工艺以及良率控制有重大影响，为半导体设备的核心零部件系统。我国正加速半导体设备国产替代进程，相关领域技术、产品的研究开发及量产将为精密光学市场带来更多的业务发展机会。

  问：公司在AR眼镜领域有哪些布局，相关业务的进展情况如何，如何展望行业未来发展？

  答：在AR领域，公司专注于底层光学技术的开发及应用，在几何光波导、衍射光波导、AR光机模组等方面均有布局，已有棱镜、非球面透镜、PBS、几何波导片等少量精密光学元组件产品应用于AR眼镜光学系统中。

  随着人工智能、光学显示、计算能力及感知交互技术的慢慢的提升，AR行业正迎来加速发展期。AR产业潜力大、技术跨度大、应用空间广，并且随技术与行业应用的融合逐步加速，AR设备渗透率也将进一步提升。

  答：公司的产品主要使用在于光通信、光纤激光等领域，量子信息科研领域在国内有少量应用，主要为科研项目提供精密光学元组件产品;